Wie Forex-Spreads tatsächlich funktionieren — und warum zwei veröffentlichte Zahlen selten übereinstimmen
Fazit
- Der Spread ist die Lücke zwischen Geld- und Briefkurs, und er ist die Kosten, die Sie im Moment der Positionseröffnung zahlen, noch bevor sich der Markt überhaupt bewegt hat.
- Ein als „ab“ angegebener Spread beschreibt den besten beobachteten Moment, nicht einen typischen — ein Broker kann ehrlich „ab 0,0 Pips“ veröffentlichen, während Ihr durchschnittlicher Fill deutlich darüber liegt.
- Ein als „Durchschnitt“ angegebener Spread beschreibt typische Bedingungen über einen gemessenen Zeitraum, was eine brauchbarere Zahl zur Kostenschätzung ist, aber weiterhin nach Tageszeit und Volatilität schwankt.
- Raw- oder ECN-Konten koppeln meist einen nahe null liegenden Spread mit einer separaten Kommission pro Lot; Standardkonten legen diese Kosten stattdessen meist in einen breiteren Spread — der reine Spread-Vergleich zwischen beiden Kontotypen ist irreführend.
- Spreads weiten sich bei geringer Liquidität aus — rund um den Rollover, in ruhigen asiatischen Handelsstunden und in den Sekunden um wichtige Nachrichten —, unabhängig davon, was die Kopfzahl bewirbt.
Spread-Vergleiche sind die häufigste Marketingaussage von Brokern und die am leichtesten misszuverstehende, denn „niedrigster Spread“ kann entweder einen seltenen Bestfall oder einen echten Durchschnitt beschreiben — und beides ist nicht dieselbe Zahl. Diese Seite erklärt, was ein Spread tatsächlich ist und wie man die von Brokern veröffentlichten Zahlen liest.
Was der Spread tatsächlich ist
Jedes handelbare Instrument hat zwei Preise: den Geldkurs (Bid), zu dem Sie verkaufen können, und den Briefkurs (Ask), den Sie beim Kauf zahlen. Der Spread ist die Differenz zwischen beiden, meist in Pips angegeben. Er ist eine Kosten, die im Moment der Positionseröffnung entsteht, weil eine zum Briefkurs gekaufte Position bei sofortigem Schließen unmittelbar den (niedrigeren) Geldkurs wert ist.
- Bei EUR/USD kostet ein Spread von 1,0 Pip bei typischen Pip-Werten rund 10 $ pro Standard-Lot.
- Der Spread wird einmalig bei der Eröffnung gezahlt — er ist keine wiederkehrende Belastung wie ein Übernacht-Swap.
- Ein engerer Spread senkt die Kosten pro Trade, was sich bei häufigen oder kurzfristigen Strategien summiert.
„Ab“ versus „Durchschnitt“ — lesen Sie das Label, nicht nur die Zahl
Das ist die am häufigsten missverstandene Zahl im Broker-Marketing. Ein „Ab“-Spread ist das engste vom Broker beobachtete oder quotierbare Niveau — eine echte Zahl, die aber selten und nur unter den ruhigsten Marktbedingungen auftreten kann. Ein „Durchschnitts“-Spread ist ein gemessener typischer Wert über einen genannten Zeitraum, der weit repräsentativer dafür ist, was Sie in gewöhnlichen Handelsstunden tatsächlich zahlen. Beide sind nicht austauschbar, und eine Tabelle, die beides mischt, erzeugt einen irreführenden Vergleich.
Raw/ECN-Spread plus Kommission versus nur Standard-Spread
Viele Broker bieten für dieselbe zugrunde liegende Liquidität zwei Kontostrukturen an. Ein Raw- oder ECN-Konto zeigt typischerweise einen nahe null liegenden Spread und fügt eine separate Kommission pro gehandeltem Lot hinzu. Ein Standardkonto entfernt üblicherweise die Kommission und weitet den Spread aus, um dieselben Kosten intern zu decken. Den nahe-null-Spread des Raw-Kontos gegen den breiteren des Standardkontos zu vergleichen, ohne die Kommission wieder hinzuzurechnen, lässt das Raw-Konto künstlich günstiger erscheinen, als es ist.
- Raw/ECN: nahe-null-Spread + feste Kommission pro Lot, typischerweise 3-7 $ pro Seite.
- Standard: keine separate Kommission, Spread ausgeweitet, um die Kosten einzurechnen.
- Bei den meisten Retail-Volumina liegen die Gesamtkosten beider Strukturen näher beieinander, als die Kopfzahl vermuten lässt.
Wann sich Spreads unabhängig von der Kopfzahl ausweiten
Veröffentlichte Spreads beschreiben typische oder Bestfall-Bedingungen, nicht jeden Moment. Die Liquidität dünnt bei vielen Paaren während der asiatischen Sitzung aus, rund um den täglichen Rollover, an Wochenenden vor dem Freitagsschluss und in den Sekunden um wichtige Wirtschaftsveröffentlichungen — und Spreads weiten sich in all diesen Fenstern entsprechend aus. Eine Strategie, die durch diese Zeiträume handelt, sollte den breiteren, nicht den beworbenen Wert einplanen.
Was ist ein guter Spread für EUR/USD?
Es gibt keine universelle Antwort, da sie von Kontotyp und Tageszeit abhängt, doch ein echter Durchschnittsspread von etwa 0,6-1,2 Pips auf einem Standardkonto, oder nahe null plus Kommission auf einem Raw/ECN-Konto, ist bei regulierten Brokern während liquider Stunden typisch. Prüfen Sie immer, ob eine veröffentlichte Zahl ein Durchschnitt oder ein Bestfall-Minimum ist.
Warum ist der Spread breiter als vom Broker beworben?
Wenn die beworbene Zahl ein „Ab“-Minimum ist, beschreibt sie das engste beobachtete Niveau, nicht ein typisches — Ihr tatsächlicher Spread liegt meist darüber. Spreads weiten sich zudem mechanisch bei geringer Liquidität, rund um Nachrichten und nahe Marktschluss aus, unabhängig von der Kopfzahl.
Ist ein Nullspread-Konto wirklich kostenlos?
Nein. Ein nahe-null-Spread auf einem Raw- oder ECN-Konto ist mit einer separaten Kommission pro Lot gekoppelt, die eine echte Kosten darstellt, die man zum fairen Vergleich mit dem breiteren, kommissionsfreien Spread eines Standardkontos wieder hinzurechnen muss.
Zählt der Spread mehr als die Kommission?
Keines von beiden zählt isoliert — entscheidend sind die Gesamtkosten pro Round Trip, Spread plus Kommission zusammen, konsistent über die Kontotypen und Broker verglichen, die Sie bewerten.